A Vale divulgou, nesta quinta-feira, 12 de fevereiro, seu desempenho referente ao quarto trimestre de 2025.
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Vendas robustas no 4T25 e no ano de 2025.As vendas de minério de ferro, cobre e níquel aumentaram 5% (+4 Mt), 8% (+8 kt), e 5% (+3 kt) a/a no 4T25, respectivamente. Em 2025, aumentaram 3% (+8 Mt), 12% (+41 kt), e 11% (+18 kt), respectivamente.
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O preço médio realizado de finos de minério de ferro foi 1% maior t/t e 3% a/a, atingindo US$ 95,4/t. O preço realizado de cobre cresceu 12% t/t e 20% a/a para US$ 11.003/t. O preço realizado de níquel recuou em 3% t/t e 7% a/a para US$ 15.015/t.
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O custo caixa C1 de finos de minério de ferro atingiu US$ 21,3/t em 2025, 2% menor a/a, marcando o segundo ano consecutivo de redução de custos. No 4T25, o custo caixa C1 também totalizou US$ 21,3/t, 13% maior a/a, em linha com o guidance. O custo all-in de minério de ferro atingiu US$ 54,2/t, 3% menor a/a em 2025 e US$ 54,3/t, 10% maior a/a no 4T25.
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US$ 1,8 bilhão em dividendos e juros sobre capital próprio a serem pagos em março, refletindo a política de dividendos, em adição ao US$ 1,0 bilhão em remuneração extraordinária paga em janeiro.
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A dívida líquida expandida atingiu US$ 15,6 bilhões ao fim do trimestre, US$ 1,0 bilhão menor t/t, como resultado da sólida geração de fluxo de caixa livre e ajustes de provisão relacionados à Samarco.
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O Fluxo de caixa livre recorrente totalizou US$ 1,7 bilhão, US$ 0,9 bilhão maior a/a, devido a um forte EBITDA Proforma e menores despesas financeiras líquidas.
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CAPEX totalizou US$ 2,0 bilhões no 4T25, em linha com o guidance de CAPEX de US$ 5,5 bilhões para o ano.
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O EBITDA Proforma totalizou US$ 4,8 bilhões, 17% maior a/a e 10% maior t/t, refletindo uma maior contribuição da Vale Metais Básicos.
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Os custos all-inde cobre totalizaram US$ -881/t no trimestre, enquanto os custos all-indo níquel caíram 35% a/a para US$ 9.001/t, devido principalmente a robusta receita de subprodutos e melhorias operacionais em ambos os segmentos. Para 2025, os custos all-intotalizaram US$ 603/t para cobre e US$ 12.158/t para níquel, marcando também o segundo ano consecutivo de redução do custo total.
Em 2025, a Vale entregou um desempenho excepcional, atingindo ou superando todos os guidances enquanto avançou em prioridades estratégicas que reforçam nossa ambição de longo prazo. A companhia fortaleceu seu compromisso com a segurança, com reduções significativas em incidentes de alto potencial, além de alcançar um marco importante em nossa jornada de segurança, sem nenhuma barragem em nível 3 de emergência. Em nossas operações, atingimos os maiores níveis de produção de minério de ferro e cobre desde 2018 e entregamos crescimento de dois dígitos na produção de níquel. Esse forte desempenho operacional foi suportado pela maior confiabilidade dos ativos e pelo bem-sucedido ramp-up de projetos-chave de crescimento, como Capanema, Vargem Grande, VBME e Onça Puma. Ao mesmo tempo, a empresa continuou a melhorar sua competitividade de custos, capturando eficiências estruturais que aprimoram sua posição na curva global de custos da indústria. Nossa alocação disciplinada de capital, combinada com forte execução e um ciclo mais favorável, nos permitindo entregar retornos superiores aos acionistas. Ao entrar em 2026, permanecemos focados na excelência operacional, no crescimento sustentável por meio de iniciativas como o Programa Novo Carajás, e na entrega de valor de longo prazo superior para todos os nossos stakeholders.
Gustavo Pimenta
Fotógrafo: Ricardo Teles
Destaques
Soluções de Minério de Ferro
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A Vale segue avançando na fase de comissionamento dos projetos Capanema e Vargem Grande 1, com conclusão do ramp-up esperado no 1S26 e no 2S26, respectivamente. A construção do projeto Serra Sul +20 continua progredindo, atingindo 84% do progresso físico, com start-up esperado para o 2S26.
Vale Metais Básicos
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As obras de construção do projeto Bacaba começaram após a aprovação da licença de instalação. O projeto irá estender a vida útil do Complexo Minerário de Sossego, adicionando aproximadamente 50 ktpa de cobre ao longo de seus 8 anos de operação, com um CAPEX total planejado de US$ 290 milhões.
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A Vale Base Metals firmou um acordo com a Glencore para avaliar o desenvolvimento brownfield de cobre na Bacia de Sudbury, visando uma futura joint venture 50/50. O projeto deverá produzir 880 kt de cobre ao longo de 21 anos, com investimento estimado entre US$ 1,6–2,0 bilhões, além de níquel, cobalto, ouro e PGMs adicionais, com decisão de investimento prevista para o 1S27.
Desenvolvimentos Recentes
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A Vale concluiu a recompra de 23% das debêntures participativas em circulação, totalizando US$ 723 milhões, após a oferta de aquisição facultativa lançada em outubro. Finalizada em novembro, essa transação representa um marco importante na gestão das obrigações financeiras da Vale.
Barragens de Rejeito
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As barragens Maravilhas II, Vargem Grande e Barragem 6 tiveram seus níveis de emergência removidos, após aprovação da ANM. As estruturas receberam uma Declaração de Condição de Estabilidade (DCE) positiva, confirmando sua segurança estrutural. Desde 2020, 27 barragens foram retiradas da condição de nível de emergência.
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A barragem Campo Grande, na mina de Alegria, em Minas Gerais, foi eliminada, marcando 63% de conclusão do Programa de Descaracterização de Barragens a Montante, com 19 estruturas eliminadas desde 2019.
Clima & Social
- COP30: A Vale coliderou a Essential Mining Coalition, unindo 15 entidades para definir um caminho visando reduzir em até 90% as emissões relacionadas à mineração no Brasil até 2050.
- Pobreza: Como parte da ambição da Vale de ajudar a tirar 500 mil pessoas da extrema pobreza, a Vale criou o programa Juntos contra a Pobreza, que trata a pobreza como um fenômeno multidimensional e um dos desafios sociais mais urgentes e complexos do nosso tempo. A iniciativa mobiliza empresas, organizações da sociedade civil, acadêmicas, sociedade civil e governos em um esforço colaborativo para fortalecer políticas públicas e criar um legado duradouro para as comunidades locais.
Brumadinho
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A execução do Acordo de Reparação Integral de Brumadinho continua avançando, com aproximadamente 81% dos compromissos acordados concluídos até o 4T25 e em conformidade com os prazos previstos no acordo.
Mariana
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O programa de reparação da Samarco continua progredindo, com R$ 73 bilhões desembolsados até 31 de dezembro de 2025. O progresso do Programa de Indenização Definitiva (PID) continua forte, com cerca de 304 mil acordos assinados até o final de 2025, mostrando um avanço consistente na resolução das reivindicações remanescentes.
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